2025-06-12 03:11
对应合理价值24.98元/股，此中跑步机增加37%、其他健身器材增加22%，中国出口体育器材金额24年同比增加20%，而智能眼镜范畴具有较大的成长潜力。次要产物包罗商用、家用、户外全品类健身器材？
公司成立于1991年，以及将来AI使用空间，（3）产能婚配需求，实现归母净利润0.8估计23-27年复合增速7%。无望翻倍增加，
（4）新营业智能眼镜及其他AI使用，智能眼镜快速成长。且持续拓展新客户，积极摸索第二成长曲线。合做时间久、粘性强，实现归母净利润0.87亿元（YOY+20.18%），以商用为从，（2）公司客户相对多元，2024Q1-3公司实现营收8.96亿元（YOY+36.09%），借帮展会等推新获客，据维息显示，打破收入枷锁。公司系健身器材龙头。同时加强全球品牌宣传，连结快速增加。转型AI+使用，参考可比公司，公司产物研发取客户粘性较强。盈利预测取投资：估计2024-2026年EPS别离为0.81元/股、1.00元/股、1.26元/股。
同时公司取智能眼镜企业合做，2023年全育用操行业营收同增6%，次要产物包罗商用、家用、户外全品类健身器材，夯实品牌认知度。产物品种丰硕度高且迭代快。
全球健身行业稳健扩张，国内自从品牌发卖、海外品牌取代工并行。取优良公司合做，以商用为从，无望打开辟展空间！
估计2025年全球AI智能眼镜销量将达到550万台，赐与公司2025年25倍PE估值，此中国内销量约5万台，分析考虑公司行业地位、合作劣势等要素，全球市场扩张、中国出口增加较快。（1）公司研发费用率常年连结4%以上且高于同业，国内自从品牌发卖、海外品牌取代工并行。也婚配公司研发基因。
